半岛体育app欧普照明1996年成立，定位于绿色节能智慧照明企业，主要从事家居照明灯具、商用照明灯具、光源及控制类产品的研发、生产和销售，并逐步转型为照明系统综合解决方案服务商。公司采用经销为主、直销为辅的销售模式，以渠道下沉拓展销售触角，根据公司的产品特性和应用领域，公司属于通用照明类企业，这一领域参与者众多，如飞利浦、欧司朗、雷士照明，佛山照明、木林森等，竞争激烈。

　　根据欧普照明2019年年度业绩报告披露，2019年公司实现营业收入 83.55 亿元，同比增长4.39%；实现利润总额10.38亿元，同比增长-0.35%；实现归属于上市公司股东的净利润8.90亿元，同比增长-0.99%。

　　从数据来看，欧普照明2015-2018年营收一直都保持两位数的增长，而2019年增长速度滑至一位数，可谓是艰难增长，净利同比更是负增长，为5年内首降。由此可看出，头部企业的增长规模和速度，已到达天花板。

　　此外，欧普照明还发布2020年第一季度报告，截止2020年第一季度，公司实现营业收入10.30亿元，同比下降38.05%；归属于上市公司股东的净利润-711.4万元，同比下降108.26%。2020年一季度末资产总额69.03亿元，同比下降14.86%，基本每股收益-0.01元。

　　季报显示，一季度经营活动现金流同比下降36.34%，主要系本期受疫情影响，销售规模下降，收到的回款相应减少所致。

　　根据 CSA research 发布的《2019 中国半导体照明产业发展蓝皮书》显示，2019年中国 LED 半导体照明行业总产值达7,548亿元，同比增长2.4%，其中下游通用照明领域产值达2,707亿元，同比增长1%。，国内LED照明市场格局高度分散。欧普照明作为国内照明产品销售年规模最大的照明类企业，2019年公司照明产品销售收入占通用照明市场规模的比例也仅为3%。

　　伴随房地产增速放缓、渠道变革冲击，照明行业面临日益激烈的市场竞争环境。基于立体式、多元化的渠道结构，欧普照明在家居、电商、商用、海外等业务平台持续深耕。

　　家居业务：在零售渠道，欧普照明持续提升方案营销能力，截止至2019年底，经公司认证的门店照明设计顾问超过1000名。在流通渠道，以多品类拓展，持续推进渠道下沉。为抓住三四线城市及农村市场的销售机会，2019 年公司通过新增乡镇专卖区、专卖墙等终端形态，并匹配推出相应的灯具照明、开关电器、水暖卫浴、集成吊顶等产品组合，积极布局下沉市场，期内实现了超过 60%的全国乡镇网点覆盖率。截止至2019 年底，全国流通网点数量超过 14 万个。

　　电商业务：2019年，伴随线上平台竞争激烈、渠道下沉等趋势，公司电商业务基于多平台、多品类的战略布局，不断精耕细作，持续获取市场份额。报告期内，欧普照明官方旗舰店双 11 天猫平台交易指数位列家装灯饰光源行业第一。

　　商用业务：运营商渠道上，由产品销售转向以综合服务为主的经营模式，截止至 2019 年底，运营商渠道的项目占比已超过 50%；在大项目渠道上：2019年，公司在地产、教育、工业等行业均实现快速增长，并逐步布局消防和户外亮化等新领域；在隐性渠道上：2019 年，公司借由中国建筑装饰协会平台参与了十余场全国百强装饰公司论坛会议，与多家装饰公司共同探讨装饰行业的照明设计需求，并签署了战略合作协议，共同推动照明行业与建筑装饰行业的资源整合。

　　海外业务：2019 年，在一些重点国家市场（如：印度）开始实施从研发到生产的本地化进程，进一步提高公司在当地市场的竞争力。在泰国、马来西亚等地，公司入驻了 Lazada、Shopee 等东南亚电商平台，配合海外社交媒体、网红 KOL、平台 Live直播等数字化营销手段，试水电商业务；在东南亚、非洲等地区，顺应“一带一路”沿线国家的发展，公司积极拓展其在道路、立交桥等基础设施建设方面的照明业务。

　　欧普2017年、2019及2019年的运营费用率分别为29%，27%，26%，各年销售费用过高，侵蚀利润。对比公牛，差异最大体现在销售费用，从这里可见公牛的渠道及品牌优势的强劲优势。

　　而由于销售费用率过高，侵蚀了欧普的盈利能力。2018年在毛利率基本一致的情况下，欧普由于销售费用率过高，净利率比公牛要低7个百分点。而2019年，欧普在管理费用依然居高不上，同比增长19.86%

　　在研发方面投入上，相对2018年，没有继续加大资金投入，研发费用同比只是增长了1.39%。

　　在欧普照明的成本结构中，原材料成本占比达92.30%。其产品主要原材料为铜、冷轧板、PC 料、亚克力等。若价格出现持续上涨将导致公司采购成本持续上涨，从而对公司的生产经营和盈利能力产生一定影响。

　　2019年现金流得到很大的提升，说明公司加快回款速度，这点可以从应收账款规模有所减少可看出来。2016年，2017年及2018年公司应收账款规模分别为3.1亿，4.3亿，6.1亿，这三年时间应收账款规模翻倍，而2019年应收帐款为4.8亿，同比减少22%。

　　2019 年，公司针对青少年用眼健康推出了适用于教育行业的智能灯光解决方案。该方案的灯光设计引入了公司与浙江大学联合研发的专注光谱的应用，从提高学习专注度、提升显色效果以及降低蓝光危害等方面进行特色光谱的定制开发。同时，该方案的智能控制可实现教师上课、投影、课间休息、自习、下课等不同应用场景的一键智能控制，并可满足教室空间以及教师办公室对节能、恒照度等光环境的定制化需求。

　　在办公和工业领域，公司打造的智能控制解决方案可通过智能传感器、智能灯具、智能面板、智能控制器、智能网关等应用，实现细分场景控制、日程控制、移动感应、日光感应等功能，为客户提供能源管理、监控与运维、数据分析等多维度的应用体验。

　　顺应国家标准《消防应急照明和疏散指示系统技术标准》的发布，公司于 2019 年完成了全系列消防应急产品的开发，推出了消防应急照明与疏散指示系统。该系统可根据火警位置判断，智能响应最优逃生方案，为人员的紧急疏散提供有序可靠的逃生指引。同时，公司通过参股该领域的专业公司珠海西默电器股份有限公司，进一步提升公司在消防应急控制及照明系统领域的解决方案能力。